Sie öffnen zum ersten Mal eine Forex-Plattform, und der Kurs zeigt EUR/USD 1,0872. Kein Dollarzeichen, vier Dezimalstellen, und der Kaufen-Button fragt nach Lots statt Aktien. Dann zeigt USD/JPY 157,42, mit zwei Dezimalstellen, und jemand sagt Ihnen, eine 20-Pip-Bewegung sei auf beiden Paaren gleich groß — obwohl sie bei einem wie 0,0020 und beim anderen wie 0,20 aussieht.
Die Verwirrung ist oberflächlich. Forex hat drei Konventionen, über die jeder Aktien-Trader stolpert — was ein Paar tatsächlich ist, was ein Pip ist, und wie groß ein Lot ist. Sind die einmal verstanden, liest sich der Rest normal.
Jeder Forex-Trade ist long in einer Währung und short in einer anderen
Das ist die konzeptionelle Hürde. Kaufen Sie eine Aktie, passiert eine Sache: Sie besitzen Aktien. Kaufen Sie EUR/USD, passieren zwei Dinge gleichzeitig — Sie gehen long im Euro und short im US-Dollar, im selben Trade, im selben Moment. Sie können nicht das eine ohne das andere tun, weil eine Währung keinen Preis hat außer in Bezug auf eine andere Währung. Es gibt keinen absoluten „Preis des Euro“ auf die Weise, wie es einen absoluten Preis einer Aktie gibt.
Das rahmt den Chart um. EUR/USD steigend bedeutet nicht, dass der Euro stark ist; es bedeutet, dass der Euro stark ist relativ zum Dollar — was ebenso gut daran liegen könnte, dass der Dollar schwächelt, während der Euro nichts tut.
Die erste Währung im Paar ist die Basiswährung, die zweite die Kurswährung. Die Zahl bedeutet immer: wie viele Einheiten der Kurswährung eine Einheit der Basiswährung kaufen.
- EUR/USD 1,0872 — ein Euro kostet 1,0872 US-Dollar.
- USD/JPY 157,42 — ein US-Dollar kostet 157,42 Yen.
Beachten Sie, dass der Dollar bei diesen beiden Paaren auf entgegengesetzten Seiten sitzt. Kaufen Sie EUR/USD und kaufen Sie USD/JPY, sind Sie in einem Trade short im Dollar und im anderen long im Dollar, was Ihre eigene Position teilweise ungewollt aufhebt. Aus demselben Grund gibt es im Forex keine Leerverkaufsbeschränkung: Ein Verkauf ist nur ein Kauf der anderen Währung, nichts wird geliehen, und es gibt keine Uptick-Regel.
Was ein Pip ist, und warum JPY-Paare die zweite Dezimalstelle nutzen
Ein Pip — „percentage in point“ — ist die Standardeinheit, in der Trader eine Bewegung notieren. Für fast jedes Paar ist es die vierte Dezimalstelle, 0,0001. Bei EUR/USD ist eine Bewegung von 1,0872 auf 1,0892 0,0020, was 20 Pips sind.
Wo der Yen die Kurswährung ist, ist der Pip die zweite Dezimalstelle, 0,01. Bei USD/JPY ist eine Bewegung von 157,42 auf 157,62 0,20, was ebenfalls 20 Pips sind.
Diese Ausnahme ist, wo Anfänger den Faden verlieren, und sie ist nicht willkürlich. Die Konvention hält einen Pip über Paare hinweg ungefähr gleich groß relativ:
- EUR/USD: 0,0001 ÷ 1,0872 = 0,0092 % des Preises
- USD/JPY: 0,01 ÷ 157,42 = 0,0064 % des Preises
Dieselbe Größenordnung, sodass 50 Pips bei beiden etwas Vergleichbares bedeuten. Nähme der Yen nun die vierte Dezimalstelle: 0,0001 ÷ 157,42 = 0,0000635 %, etwa 145-mal kleiner, und ein gewöhnlicher 0,8-%-Tag bei USD/JPY würde als etwa 12.600 Pips erscheinen. Die Zwei-Dezimalstellen-Konvention hält Yen-Kurse im selben Zahlenbereich wie alles andere.
Eine weitere Feinheit: Die meisten Broker zeigen eine zusätzliche Ziffer, einen fraktionalen Pip, wert ein Zehntel eines Pips — EUR/USD als 1,08725, USD/JPY als 157,425. Diese letzte Ziffer als Pip zu lesen bläht jede gemessene Distanz um das 10-Fache auf.
Der Pip-Wert hängt von der Lot-Größe und der Kurswährung ab
Ein Pip ist eine Distanz. Was er wert ist, hängt davon ab, wie viele Einheiten Sie halten. Forex handelt in standardisierten Lots: Ein Standard-Lot sind 100.000 Einheiten der Basiswährung, ein Mini-Lot 10.000, ein Mikro-Lot 1.000.
Der Pip-Wert ist Einheiten × Pip-Größe, ausgedrückt in der Kurswährung. Ein Standard-Lot EUR/USD: 100.000 × 0,0001 = 10 USD pro Pip. Die Kurswährung ist bereits der Dollar, also sind das exakt 10 $ ohne Umrechnung, und die 20-Pip-Bewegung von 1,0872 auf 1,0892 ist 20 × 10 $ = 200 $. Jedes in USD notierte Paar, GBP/USD eingeschlossen, sind klare 10 $ pro Pip pro Standard-Lot.
USD/JPY nicht. Seine Kurswährung ist der Yen, also verdient ein Standard-Lot 100.000 × 0,01 = ¥1.000 pro Pip, und um zu Dollar zu gelangen, muss man durch den aktuellen Kurs teilen: 1.000 ÷ 157,42 = 6,35 $ pro Pip. Dieselbe 20-Pip-Bewegung sind ¥20.000, oder 20.000 ÷ 157,42 = 127,05 $ — nicht 200 $. Einen Yen-Trade zu dimensionieren, als wären Pips 10 $ wert, lässt Sie 36 % weniger riskieren, als Sie beabsichtigt haben.
| Lot | Einheiten | EUR/USD-Pip-Wert | USD/JPY-Pip-Wert (bei 157,42) |
|---|---|---|---|
| Standard | 100.000 | 10,00 $ | ¥1.000 = 6,35 $ |
| Mini | 10.000 | 1,00 $ | ¥100 = 0,64 $ |
| Mikro | 1.000 | 0,10 $ | ¥10 = 0,06 $ |
Kleine Lots sind es, was Forex-Dimensionierung auf einem kleinen Konto praktikabel macht. Mit 5.000 $ und 1 % Risiko pro Trade — 50 $ — bei einem EUR/USD-Setup mit einem 25-Pip-Stop brauchen Sie einen Pip-Wert von 50 ÷ 25 = 2,00 $, was 2 Mini-Lots sind, oder 20.000 Einheiten. Nominalwert: 20.000 × 1,0872 = 21.744 $. Das Vierfache Ihres Kontos kontrolliert mit 50 $ Risiko. Die Formel zur Positionsgrößenbestimmung funktioniert hier identisch; nur die Einheit ändert sich von Risiko-pro-Aktie zu Risiko-pro-Pip.
Der Spread ist die Hauptkosten im Retail-Forex
Die meisten Retail-Forex-Broker verlangen keine Kommission. Sie werden über den Spread bezahlt — die Lücke zwischen dem Preis, zu dem Sie verkaufen können (Bid), und dem Preis, zu dem Sie kaufen können (Ask).
Notiert EUR/USD mit 1,0871 / 1,0873, ist der Spread 2 Pips. Sie kaufen bei 1,0873, und die Plattform bewertet Ihre Position zum Bid, 1,0871, also eröffnen Sie 2 Pips im Minus — 20 $ auf einem Standard-Lot, bevor der Markt irgendetwas getan hat.
Das klingt trivial, bis Sie es mit der Häufigkeit multiplizieren. Zehn Hin- und Rückwege am Tag bei einem Standard-Lot mit 1-Pip-Spread sind 10 $ × 10 = 100 $ am Tag, und über 250 Handelstage 25.000 $ allein an Spread. Spreads weiten sich auch stark um Wirtschaftsveröffentlichungen und in den dünnen Stunden nach dem New Yorker Handelsschluss.
Forex-Hebel ist weit höher als Aktien-Hebel, und das ist die Gefahr
Ein Standard-Lot EUR/USD bei 1,0872 sind 108.720 $ an Währung. Niemand hinterlegt das; Broker verlangen stattdessen eine Margin-Einzahlung, und Forex-Anforderungen sind für Aktienverhältnisse extrem. Ein US-Aktienkonto gibt Ihnen 2:1 über Nacht, während regulierter Retail-Forex-Hebel bei Majors auf 30:1 in der EU, 30:1 in UK und 50:1 in den USA begrenzt ist — und Offshore-Broker werben mit 500:1 und mehr.
| Hebel | Margin für 1 Standard-Lot EUR/USD (108.720 $ Nominal) |
|---|---|
| 2:1 (typisches Aktienkonto) | 54.360,00 $ |
| 30:1 (EU/UK-Retail-Obergrenze) | 3.624,00 $ |
| 50:1 (US-Retail-Obergrenze) | 2.174,40 $ |
| 500:1 (Offshore) | 217,44 $ |
Lesen Sie die unterste Zeile, und die Falle ist offensichtlich. Mit 2.000 $ und 500:1 können Sie fünf Standard-Lots halten — 543.600 $ an Währung — für 1.087,20 $ Margin, was 912,80 $ frei lässt. Fünf Lots sind 50 $ pro Pip, also kostet eine 20-Pip-Bewegung gegen Sie 1.000 $, mehr als Ihre freie Margin, und Sie werden liquidiert. Zwanzig Pips sind 0,0020 ÷ 1,0872 = 0,18 % des Preises. Eine ungünstige Bewegung, kleiner als ein Rundungsfehler auf einem Aktienchart, beendet das Konto.
Der Marketing-Rahmen ist, dass Hebel einem kleinen Konto Zugang zu einem großen Markt gibt. Der ehrliche Rahmen ist, dass Hebel ein Ergebnis multipliziert, dessen Vorzeichen Sie nicht kontrollieren: Er skaliert Gewinne und Verluste um denselben Faktor und ändert Ihren Erwartungswert pro Trade überhaupt nicht, sodass Hebel, falls Ihre Strategie im Schnitt Geld verliert, kein schnellerer Weg zum Gewinn ist, sondern ein schnellerer Weg zur Null. In der EU und UK regulierte Broker müssen in einem standardisierten Risikohinweis angeben, welcher Prozentsatz ihrer Retail-Konten Geld verliert, und Analysen nationaler Aufsichtsbehörden zum CFD-Handel in den EU-Ländern ergaben, dass typischerweise 74 % bis 89 % der Retail-Konten Geld verlieren; die ESMA führt diese Verluste auf die Komplexität der Produkte, mangelnde Transparenz und übermäßigen Hebel zurück.
Behandeln Sie Hebel als Kapazität, die Sie größtenteils ablehnen: dimensionieren Sie aus Ihrem Stop-Abstand und Risikobudget, und lassen Sie die Margin-Anforderung fallen, wo sie fällt. Futures tragen ähnliche Hebel-Mechanik über die Kontrakt-Margin, und dieselbe Disziplin gilt.
Majors, Minors, Exoten und die 24-Stunden-Handelswoche
Paare werden nach Liquidität gruppiert. Majors enthalten alle den US-Dollar — EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD — und tragen die engsten Spreads. Minors, oder Crosses, paaren zwei Majors ohne den Dollar: EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY. Exoten paaren einen Major mit einer kleineren oder Schwellenland-Währung — USD/TRY, USD/ZAR, USD/MXN —, wo Spreads das Zehn- oder Zwanzigfache eines Majors betragen und sich der Preis bei innenpolitischen Nachrichten heftig bewegt. Anfänger gehören allein aus Kostengründen in die Majors.
Forex läuft 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche, beginnend mit Sydney gegen 17 Uhr ET am Sonntag und schließend um 17 Uhr ET am Freitag, mit vier rotierenden Regionalsessions: Sydney, Tokio, London, New York. Das stärkste Volumen ist die London-New-York-Überschneidung, etwa 8 bis 12 Uhr ET, wenn beide der größten Zentren geöffnet sind — Spreads sind dann am engsten und Bewegungen am größten. Rein asiatische Stunden sind typischerweise ruhig und rangegebunden.
Rund-um-die-Uhr-Zugang ist keine Einladung, rund um die Uhr zu handeln. Wählen Sie das Fenster, das zu Ihren Setups und Ihrem Leben passt; ob das eine Zwei-Stunden-Überschneidung oder ein mehrtägiges Halten ist, ist die Entscheidung Day Trading versus Swing Trading. Und obwohl die Woche kontinuierlich ist, hat Forex am Wochenende Gaps — Montag kann entfernt vom Freitagsschluss eröffnen, an jedem dazwischen ruhenden Stop vorbei.
Was Stockades drei Währungspaare Ihnen beibringen können und was nicht
Stockades Simulator- und Märkte-Liste führt genau drei Paare — EUR/USD, GBP/USD und USD/JPY —, beginnend bei 1,0872, 1,2714 und 157,42. Das sind echte Paarnamen, aber die dahinterliegenden Kursdaten werden clientseitig durch einen Zufallslauf generiert. Nichts wird von einem Markt notiert, und diese Basispreise sind fixe Startpunkte, keine Live-Kurse.
Seien Sie sich klar darüber, was dabei fehlt. Stockade modelliert überhaupt keinen Bid-Ask-Spread — ein Preis, sodass ein Trade dort nie die Kosten zahlt, die echtes Retail-Forex dominieren. Es gibt keine Lots, keine Margin, keinen Hebel und keinen Overnight-Swap; Sie kaufen eine Menge an Einheiten gegen ein virtuelles Guthaben von 100.000 $, genau wie bei einer Aktie. Die generierte Reihe hat nie Gaps, sodass kein Wochenend-Gap erscheint. Und die Volatilität von Kerze zu Kerze ist ein fester Anteil des Basispreises jedes Instruments, identisch über jedes Symbol auf der Website, sodass EUR/USD dort nicht die charakteristisch kleinen prozentualen Bewegungen zeigt, die ein echtes Major-Paar zeigt.
Wofür es gut ist, ist Leseübung: ein vierstelliger Kurs, Pips von einem Chart abzählen ohne sie zuerst in Dollar zu übersetzen, und 1,0872 neben 157,42, bis die beiden Konventionen keinen Moment des Nachdenkens mehr brauchen.
Üben Sie das im Simulator
Rufen Sie EUR/USD und USD/JPY auf Stockade auf und lesen Sie Distanzen in Pips statt Dezimalstellen — messen Sie einen Swing bei jedem und bestätigen Sie, dass die Vier- und Zwei-Dezimalstellen-Konventionen vergleichbare Bewegungen ergeben. Bepreisen Sie dann denselben Trade zweimal auf Papier: was er bei einem Standard-Lot kosten oder einbringen würde (10 $ pro Pip bei EUR/USD, 6,35 $ bei USD/JPY zu 157,42) versus einem Mikro-Lot. Denken Sie daran, dass dort weder Spread noch Hebel modelliert sind, sodass die beiden dominanten Kräfte im echten Retail-Forex fehlen, und dass virtuelles Geld Größendisziplin weit leichter macht, als es echtes Geld je sein wird. Machen Sie die Konventionen auf Stockades Paper-Trading-Simulator automatisch, bevor irgendetwas davon finanziell zählt.